Версия в Word
I. Пояснительная записка
Автор Программы: д.э.н., профессор Николай Иосифович Берзон.
Требования к студентам:
Дисциплина "Фондовый рынок" изучается на 3 курсе бакалавриата и опирается на знания, полученные студентами в процессе изучения курсов «Микро- и макроэкономика», «Финансы корпораций», «Теория вероятностей» и «Математическая статистика».
Аннотация:
Данная дисциплина является вводным курсом по фондовому рынку, в котором рассматриваются вопросы организации и структуры фондового рынка, виды ценных бумаг и механизм их функционирования. Дисциплина "Фондовый рынок" изучается студентами 3 курса бакалавриата по направлению "Экономика" и служит основой для профессиональной ориентации студентов при выборе специализации. На основе данной дисциплины студенты, выбравшие специализацию "Финансы и Фондовые рынки", на 4-5 курсе будут продолжать углубленное изучение проблем функционирования рынка ценных бумаг.
При изучении данной дисциплины предусматривается:
- проведение лекционных занятий в соответствии с сеткой часов, приведенной далее по тексту;
- проведение семинарских занятий;
- самостоятельное изучение литературы, освоение теоретического материала и написание реферата по одной из рекомендуемых тем, указанных в данной программе;
- проведение зачетной контрольной работы в виде тестов и решения задач по изучаемым темам.
Учебная задача дисциплины:
В результате изучения дисциплины студент должен:
- знать состав и структуру финансового рынка;
- уметь оценивать риск и доходность ценных бумаг, определять стоимость, действующих на рынке финансовых инструментов;
- обладать навыками определения цен купонных и бескупонных облигаций.
Формы контроля:
Оценка знаний студентов производится по бальной системе по результатам работы на семинарах, подготовки реферата и итоговых контрольных тестов. Максимальное количество баллов, которое можно набрать по данному курсу, составляет 80 баллов, в том числе:
а) оценка по реферату:
» отлично - 20 баллов
» хорошо - 15 баллов
» удовлетворительно - 10 баллов.
б) работа на семинарских занятиях: максимальная оценка - 10 баллов
в) оценка по контрольному тесту: максимальная оценка - 50 баллов
Курс завершается дифференцированным зачетом, по которому оценка зависит от числа набранных баллов по всем видам учебной нагрузки:
• от 67 до 80 баллов - отлично
• от 54 до 66 баллов— хорошо
• от 41 до 53 баллов-удовлетворительно
• 40 и менее баллов - неудовлетворительно
Изучение дисциплины "Фондовый рынок" предусматривает проведение лекционных занятий, а также самостоятельную работу со специальной литературой.
Тема 1: Организация и структура фондового рынка.
Понятие финансового и фондового рынков. Роль и значение фондового рынка. Секьюритизация и глобализация финансовых рынков. Финансовые потоки в экономике. Классификация финансовых рынков. Состав и структура фондового рынка. Линия рынка ценных бумаг. Риск и доходность. Классификация финансовых рисков. Состояние и перспективы развития фондового рынка в России.
Тема 2: Виды и классификация ценных бумаг.
Понятие и фундаментальные свойства ценных бумаг. Классификация ценных бумаг по видам, эмитентам, форме выпуска, способу получения дохода, сроку обращения и т.д. Долговые и долевые ценные бумаги. Ценные бумаги, допущенные к обращению в Российской Федерации.
Тема 3: Облигации.
Понятие облигации и ее основные характеристики. Классификация облигаций: обеспеченные и необеспеченные, купонные и дисконтные, обычные и конвертируемые. Индексируемые облигации. Рынок еврооблигаций. Модель ценообразования облигаций. Факторы, влияющие на цену облигации. Досрочное погашение облигаций. Риск процентных ставок. Рейтинг облигаций.
Тема 4: Акции.
Акция как долевая ценная бумага, ее свойства. Виды и классификация акций. Объявленные и размещенные акции. Акционерный капитал. Дробление и консолидация акций. Порядок выпуска и обращения акций в закрытом и открытом АО. Привилегированные акции, их виды и разновидности. Кумулятивные привилегированные акции. Права владельцев привилегированных акций, условия их участия в собрании акционеров. Конвертация и выкуп привилегированных акций. Обыкновенные акции, их свойства. Права владельцев обыкновенных акций. Приобретение и выкуп акций. Оценка акций. Доходность акций.
Тема 5: Конвертируемые ценные бумаги.
Сущность конвертируемых облигаций, их преимущества и достоинства. Модель конвертации облигаций. Особенности ценообразования конвертируемых облигаций. Цена конвертации и конвертационная стоимость. Методы стимулирования более ранней конвертации. Последствия конвертации для инвесторов и эмитентов.
Тема 6: Права, варранты, депозитарные расписки.
Преимущественные права. Порядок реализации прав владельцами обыкновенных акций. Модель ценообразования на преимущественные права. Варранты. Выпуск и обращение варрантов. Модель ценообразования на варранты. Скрытая цена и временная цена варранта. Операции с варрантами. Депозитарные расписки ADR. и GDR. Виды ADR. Организация выпуска депозитарных расписок. Обращение депозитарных расписок на фондовых рынках.
Тема 7: Государственные ценные бумаги.
Цели и задачи эмиссии государственных ценных бумаг (ГЦБ). Российские ГЦБ. Государственные бескупонные облигации (ГКО): порядок выпуска и обращения. Проведение аукционов по размещению ГКО, конкурентное и неконкурентное предложение. Цена отсечения и средневзвешенная цена. Определение доходности по ГКО. Облигации федерального и сберегательного займов (ОФЗ и ОСЗ). Цели их выпуска. Порядок расчета купонного дохода. Облигации внутреннего государственного валютного займа, порядок выпуска и обращения. Реструктуризация ГКО и ОФЗ в процессе кризиса 1998 г. Состояние и развитие рынка государственных ценных бумаг в послекризисный период.
Тема 8: Муниципальные ценные бумаги.
Облигации субъектов Российской Федерации: способы заимствований местных и региональных администраций. Бюджеты регионов и объемы эмиссии региональных бумаг. Размещение региональных облигаций на фондовом рынке. Место долговых обязательств субъектов РФ на российском рынке ценных бумаг. Рейтинг регионов: параметры оценки инвестиционной привлекательности регионов.
III. Учебно-методическое обеспечение дисциплины:
Основная:
Фондовый рынок. Под ред. Н.И. Берзона - М.: Вита-Пресс, 1998.
Рынок ценных бумаг. Под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова - М.: Финансы и статистика.
Дополнительная:
1. Шарп У., Александер Г., Байли Дж. Инвестиции. Пер. с англ. - М.: ИНФРА -М, 1997, гл. 1, 14.6, 15, 17.1-17.4, 18.
2. Дж. К. Ван Хорн. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1996, гл. 3,5, 19,21,22,23.
3. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М.: Дело, 1997.
4. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования, - М.: ИНФРА-М, 1996.
5. Мобиус М. Руководство для инвестора по развивающимся рынкам, - М., 1995.
6. Тьюлз Р., Брэдли Э., Тыолз Т. Фондовый рынок. Пер. с англ. - М.: Инфра-М, 1997г.
7. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: российская практика. - М.: Инфра-М, 1997 г.
8. Журнал «Рынок ценных бумаг».
2.Примерная тематика рефератов по дисциплине
Развитие фондового рынка в России.
Роль фондового рынка в экономическом развитии страны.
Финансовые риски, их оценка и методы страхования рисков.
Профессиональные участники фондового рынка.
Порядок размещения ценных бумаг.
Правовой статус облигаций и их характеристика.
Классификация облигаций, критерии выбора типа облигаций для их размещения.
Ценообразование облигаций, оценка и анализ факторов, определяющих цену облигаций.
Модель конвертации облигаций.
Правовой статус акций, их выпуск и обращение.
Основы технического и фундаментального анализа ценных бумаг.
Привилегированные акции, их виды, особенности выпуска и обращения.
Принципы формирования портфеля акций.
Оценка рисков инвестирования в акции.
Анализ развития российского рынка акций.
Модели ценообразования акций.
Преимущественные права; правовой статус, условия выпуска и обращения.
Депозитарные расписки. Опыт выпуска депозитарных расписок российскими предприятиями.
Анализ рынка государственных ценных бумаг в России.
Фондовые биржи: цели, задачи и механизм функционирования.
Методы определения стоимости и доходности по государственным ценным бумагам.
Организация деятельности брокерских и дилерских компаний в России.
Фондрвые индексы: методика расчета и механизм действия.
Облигации субъектов Российской Федерации: способы заимствований местных и
региональных администраций.
Анализ причин финансового кризиса и пути выхода из кризисного состояния.
Развитие российского рынка ценных бумаг в послекризисный период.
Российские эмитенты на рынке еврооблигаций.
Условия и порядок реструктуризации ГКО и ОФЗ после августа 1998 года.
Конкретную тему и ее название студент согласовывает с преподавателем, ведущим семинарские занятия, студент может предложить любую другую тему реферата, которая отсутствует в списке, но посвящена проблемам фондового рынка.
| № п/п | Наименование разделов и тем | Аудиторные часы | Контр работ | Сам. работ | Всего часов | ||
| лекции | семинары | Всего | |||||
| 1 | Организация и структура фондового рынка | 2 | - | 2 | 2 | 4 | |
| 2 | Виды и классификация ценных бумаг | 2 | - | 2 | 2 | 4 | |
| 3 | Облигации | 4 | 2 | 6 | 3 | 9 | |
| 4 | Акции | 4 | 2 | 6 | 3 | 9 | |
| 5 | Конвертируемые ценные бумаги | 2 | 2 | 4 | 2 | 6 | |
| 6 | Права, варранты, депозитарные расписки | 2 | 2 | 4 | 2 | 6 | |
| 7 | Государственные ценные бумаги | 4 | 2 | 6 | 2 | 8 | |
| 8 | Муниципальные ценные бумаги | 4 | 2 | 6 | 2 | 8 | |
| 9 | Контрольная работа | 2 | |||||
| ВСЕГО часов: | 24 | 12 | 36 | 2 | 18 | 56 | |
Автор программы __________Берзон Н.И.
